半導体設計：メキシコがまだ取り込めていないバリューチェーンの部分

メキシコは年間200億ドル以上の集積回路を輸入している。この数字は通常、依存として読まれるが、機会の正確な規模としても読むことができる。つまり、その需要はすべて既に存在し、既に支払われており、今日ではほぼ完全に国外から供給されている。

メキシコにおける半導体に関する議論は製造に集中しており、それは当然のことである。製造は最も目に見える部分であり、最も資本を必要とする。しかし、物理的投資よりも才能、ソフトウェア、知的財産に重きを置くバリューチェーンの別の層がある。それはチップ設計である。これは半導体が物理的に存在する前に何をするかを定義する段階であり、成熟した製造業を持たない国が、より低い参入障壁でより迅速に参加を開始できる段階でもある。

このタイミングは偶然ではない。米国のCHIPS法は、この分野の企業にサプライチェーンを中国外に移すよう圧力をかけており、近隣のパートナーへの多様化を積極的に求めている。地元側のPlan Méxicoは、民間投資に開かれたチップ設計センターと製造センターを明確に想定している。マクロな二つの要素が同時に同じ方向を指していることは、この種の産業ではめったに起こらないことである。

外国の半導体設計企業にとっての本当の問いは、メキシコが現地での存在を正当化するのに十分な量を輸入しているかどうかではない。その部分はデータによって既に解決されている。問いは、市場開放、専門人材の採用、製造エコシステムや政府との交渉のプロセスが、より優れた現地実行力を持つ競合他社に機会を奪われるよりも時間をかけずに、どのように参入するかである。

そこで独占的なRepresentation Fundのモデルが効果を発揮する。外国の設計企業は、既に築かれた関係を持つパートナーと提携できれば、メキシコの産業および政府エコシステムとの関係をゼロから複製する必要はない。製品のリスクは存在しない。設計は既に元の市場で検証済みである。実際のリスクは現地での実行であり、それは適切なパートナーを得ることで正確に軽減される分野である。

Grupo Aroでは、テクノロジーのライン内でこのカテゴリーを密接に追跡しており、今後数年間で最も強いマクロ的な追い風を受けるサブバーティカルの一つと見ている。

もしあなたがこの機会を検討している半導体設計企業であるか、投資家としてこの論文に共感するなら、ご連絡ください：grupoaro.mx